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| 數(shù)據(jù)顯示三季度機(jī)械行業(yè)景氣度到達(dá)新低點(diǎn) |
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| 臺(tái)州市方圓貿(mào)易有限公司 發(fā)表時(shí)間:2011-11-02 08:00:30 |
機(jī)械行業(yè)景氣度到達(dá)新低點(diǎn)。三季度工業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)為125.8，比二季度下降9.9個(gè)點(diǎn)，已達(dá)02年一季度以來(lái)的最低點(diǎn)。目前宏觀(guān)調(diào)控的結(jié)果已經(jīng)顯現(xiàn)，但受全球經(jīng)濟(jì)下滑預(yù)期的影響，目前我國(guó)宏觀(guān)調(diào)控的工作重點(diǎn)已從防通脹轉(zhuǎn)到防緊縮上面，為了防止經(jīng)濟(jì)“硬著陸”，寬松的貨幣政策和各類(lèi)“救市”措施將密集出臺(tái)。
固定資產(chǎn)投資增速開(kāi)始放緩。9月份房地產(chǎn)行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速比8月提高3.97個(gè)百分點(diǎn)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速反彈，但要說(shuō)反轉(zhuǎn)為時(shí)尚早。雖然22日“房產(chǎn)新政”出臺(tái)，但目前房地產(chǎn)市場(chǎng)的供給仍是過(guò)剩的，在公眾對(duì)房?jī)r(jià)將持續(xù)下跌的預(yù)期下，這些政策還不足以建立起對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的信心，因此，在沒(méi)有更進(jìn)一步的政策出臺(tái)前，房地產(chǎn)的投資增速不會(huì)明顯恢復(fù)；但占固定資產(chǎn)投資比例最大的制造業(yè)投資增速有望保持。進(jìn)出口增速繼續(xù)下滑。機(jī)電產(chǎn)品出口增速大幅回落，機(jī)械及設(shè)備出口增速大幅波動(dòng)；同時(shí)，內(nèi)需降溫也導(dǎo)致進(jìn)口增速大幅下滑。行業(yè)盈利水平回落：主要行業(yè)的收入增速均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)；雖然ppi下降，但在需求動(dòng)力不足的情況下，毛利率均沒(méi)有上升，有的行業(yè)甚至開(kāi)始走低。
投資策略：投資時(shí)點(diǎn)仍需等待，戰(zhàn)略性增持估值偏低的上市公司。雖然ppi回落，但是需求下降將導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)格局惡化，上市公司如果沒(méi)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，毛利率上升的可能性不大。我們建議在年底增配一些成長(zhǎng)確定、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、有資產(chǎn)注入、估值偏低的上市公司：三一重工、徐工、華東數(shù)控。
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